中(zhong)证(zheng) 1000 期权套利：年化收益与枢纽影响,阈值,套利策略,呈报(bao)

【本呈报(bao)聚焦期权平价公式构建的(de)套利策略在股指期权市(shi)场的(de)应用】呈报(bao)先(xian)回顾 Black-Scholes 欧式期权定价模子及其衍(yan)生的(de)期权平价公式，阐述其作为套利策略实(shi)际基础的(de)枢纽作用。经过(guo)组合看涨(zhang)期权、看跌期权和期货合约，构建正(zheng)反向套利机制，较量争论套利空间及设定阈值，挑选高(gao)潜伏收益的(de)套利机遇。策略回测基于中(zhong)证(zheng) 1000 期货与期权合约，实(shi)证(zheng)分析验证(zheng)了策略无效性(xing)，样(yang)本内(nei)年化收益率达 2.34%，夏普率为 1.95，样(yang)本外年化收益率为 1.55%。此外，呈报(bao)探讨了套利空间阈值对策略率及收益的(de)影响，指出阈值越高(gao)策略率越高(gao)但可执行套利机遇淘汰，合理设定阈值是提高(gao)整(zheng)体收益枢纽。还分析了策略容量、初始资(zi)金范围等因素对收益的(de)影响，评估了生意业(ye)务延迟对策略表现的(de)影响，尽(jin)管生意业(ye)务延迟致收益下落，但在合理局限内(nei)策略仍表现稳健。